Grundsätze der Bewertung#

Coverage#

Für die Gesamtbewertung eines Fonds, werden alle enthaltenen Positionen einzeln überprüft und Unternehmen oder Staaten zugeordnet. Jedes Unternehmen oder Staat wird anschließend individuell für alle angebotenen und anwendbaren Kriterien bewertet. Manche Kriterien beziehen sich nur auf Unternehmen, manche auf Staaten und manche auf beides. Die 10 CLEANVEST Kriterien bewerten Unternehmen und Staaten. Alle anderen Kriterien, die Staaten berücksichtigen, haben diesbezüglich eine explizite Bezeichnung.

Es werden grundsätzlich nur Long-Positionen berücksichtigt und das Coverage-Limit für eine Bewertung beträgt 95%. Wenn ein Fonds eine Bewertung hat, bedeutet dies, dass mindestens 95% der Long-Positionen analysiert werden konnten. Es werden alle Long-Positionen bewertet. Nur wenn ein Fonds in einen anderen Fonds oder ähnliches Produkt investiert, kann diese Position nicht bewertet werden. Ein Fonds erhält daher nur dann eine Bewertung, wenn dessen Long-Positionen nicht mehr als 5% Investments in Fonds enthält.

Berechnung der Nachhaltigkeitsbewertungen#

Nachdem alle Long-Positionen des Fonds analysiert wurden, wird anschließend die Kriterien-Bewertung aus den Bewertungen der einzelnen Positionen hochgerechnet. Nicht berücksichtigt werden dabei Positionen, die keinem Unternehmen oder Staat direkt zugeordnet werden können. Dies betrifft zum Beispiel Commodity-Investments. Näheres zu den Bewertungsmethode einzelner Kriterien finden Sie hier. Die einzelnen Positionen fließen mit ihrem Anteil an allen Long-Positionen in die Bewertung ein.

Alle Nachhaltigkeitsbewertungen sind einer Zahl zwischen 0 und 10, wobei 10 der beste und 0 der schlechteste Wert ist. Die Grenzwerte zur Einteilung der Bewertung eines Kriterium zwischen 0 und 10 basiert auf den erhobenen Werten der gesamten untersuchten Grundgesamtheit an Fonds. Durch die Erhebung von Werten von tausenden Fonds, ist diese relative Bewertung sehr genau und gibt ein gutes Bild über die Position des Fonds im Vergleich zum deutschen und österreichischen Fondsmarkt wieder. Die Bewertungen können daher als relative Bewertung gelesen werden, wobei ein Wert von z. B. über 5 immer überdurchschnittlich ist. Aus diesem Grund ist die CLEANVEST-Bewertungsmethodik besonders für Privatinvestor*innen mit wenig Hintergrundwissen einfach zu verstehen und anzuwenden.

Alle Kriterien sind in Gruppen eingeteilt und jede Gruppe erhält abschließend einen Gesamt-Score. Dieser Gesamt-Score ist ein Mittelwert der in der Gruppe enthaltenen Kriterien.

Es gibt vier Gruppen, wobei die letzten drei Gruppen optionale Zusatzkriterien sind:

  1. CLEANVEST-Kriterien: Diese Gruppe beinhaltet die Kriterien unseres etablierten CLEANVEST-Ratings, welcher auch auf CLEANVEST.org verwendet wird. Bei diesen Kriterien werden sowohl Unternehmen als auch Staaten bewertet. Diese Gruppe wird immer in allen Fonds-Reports angezeigt und der CLEANVEST-Score ist die zentrale Metrik über die gesamte Applikation hinweg.
  2. Zusatzkriterien Umwelt: Diese Gruppe beinhaltet optionale Zusatzkriterien, die der E-Säule zuordenbar sind.
  3. Zusatzkriterien Soziales: Diese Gruppe beinhaltet optionale Zusatzkriterien, die der S-Säule zuordenbar sind.
  4. Zusatzkriterien Governance: Diese Gruppe beinhaltet optionale Zusatzkriterien, die der G-Säule zuordenbar sind.

Nicht bewertete Fonds#

Nicht alle Fonds erhalten eine Nachhaltigkeitsbewertung. Ein Fonds ohne Bewertung wird in CLEANVEST PRO mit "N/A" angezeigt und es kann kein Fonds-Report freigeschaltet werden. Finanz- und Basisdaten können trotzdem eingesehen werden. Ein Fonds kann in folgenden Fällen nicht bewertet werden:

  • Die Coverage ist geringer als 95%
  • Die benötigten Daten sind nicht über unseren Daten-Provider Refinitiv verfügbar
  • Die erhaltenen Portfolio-Daten sind älter als zwölf Monate
  • Ein Fonds kann aufgrund seines Themenfokus oder anderen speziellen Eigenschaften aus Sicht der Qualitätssicherung nicht adäquat bewertet werden (Grenzfälle der methodischen Anwendbarkeit)

Die genannten Punkte können sich bei jedem Update ändern. Aus diesem Grund ist es möglich, dass ein nicht-bewerteter Fonds im nächsten Daten-Update eine Nachhaltigkeitsbewertung erhält.

Das CLEANVEST Rating#

Das CLEANVEST Rating wird unter anderem auch auf unserer 2019 gelaunchten Plattform CLEANVEST.org verwendet. Auf dieser Plattform bieten wir Privatanleger*innen eine kostenlose Vergleichsplattform für nachhaltige Anlageprodukte (Fonds, ETFs etc.). Durch die einfach dargestellten Informationen haben Anleger*innen die Möglichkeit, ihr Geld mit ihren Werten in Einklang zu bringen und etwas Gutes für die Umwelt und soziale Gerechtigkeit tun. Nähere Informationen finden Sie auf www.cleanvest.org oder in unserem aktuellen CLEANVEST.org-Jahresbericht.

Das CLEANVEST-Rating wird zusätzlich von diversen Kunden von ESG Plus (Versicherungen, Pensionskassen, Asset Manager) aktiv als Nachhaltigkeitsbewertung für Fonds in ihrem Portfolio-Management verwendet. Die Allianz Vorsorgekasse verwendet CLEANVEST Advanced (CLEANVEST-Rating mit mehr Kriterien) in der Analyse ihrer Investments in fremdgemanagte Fonds. Ihr aktueller Nachhaltigkeitsbericht kann hier heruntergeladen werden (Seite 61).

Das CLEANVEST-Rating wird zudem auch seit Jahren im öffentlichen Diskurs und von Journalist*innen verwendet. Folgend ein Auszug der neusten Veröffentlichungen:

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Verfügbare Kriterien auf CLEANVEST PRO#

CLEANVEST Kriterien#

Grüne Technologien

Bei Unternehmen wird der Anteil der Stromproduktion aus Erneuerbarer Energie berücksichtigt. Zusätzlich sind Unternehmen umfasst, die entlang der Lieferkette auf Erneuerbare Energien setzen (z.B. Windturbinenhersteller, Batterieerzeuger), E-Mobilität, Recycling sowie Energieeffizienz (Quelle: eigene Recherche).

Bei Staatsanleihen wird der Anteil des erneuerbaren Stroms am gesamten produzierten Strom des Staates berücksichtigt, wenn dieser Anteil über dem Ziel des aktuellen Jahres liegt. Das Ziel entspricht dem IEA-Szenario von Net-Zero-CO2-Emissionen des globalen Energiesektors bis 2050 (Quelle: International Renewable Energy Agency, Szenario für den globalen Strommix: "Net Zero by 2050", IEA 2021).

Bildung und Gesundheit

Berücksichtigt werden Unternehmen aus den Sektoren Bildung und Gesundheit. Darunter fallen zum Beispiel Bildungseinrichtungen oder große Krankenhausträger, sowie Unternehmen, die medizintechnische Gerätschaften entwickeln. Die Pharmaindustrie ist davon jedoch ausgenommen (Quelle: eigene Recherche).

Bei Staatsanleihen werden jene Staaten berücksichtigt, die einen besonders hohen Social Progress Index Wert im Vergleich zu ihrem Bruttoinlandsprodukt (BIP) aufweisen.

Kohleabbau & Kohleverstromung

Bei Bergbauunternehmen wird jener Umsatzanteil berücksichtigt, der durch Kohleabbau entsteht. Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus der Verbrennung von Kohle stammt (Quelle: eigene Recherche).

Bei Staatsanleihen wird der Anteil des mit Kohle erzeugten Stroms am gesamten produzierten Strom des Staates berücksichtigt, wenn dieser Anteil über dem Ziel des aktuellen Jahres liegt. Das Ziel entspricht dem IEA-Szenario von Net-Zero-CO2-Emissionen des globalen Energiesektors bis 2050 (Quelle: International Renewable Energy Agency, Szenario für den globalen Strommix: "Net Zero by 2050", IEA 2021).

Öl & Gas Produktion und Verstromung

Berücksichtigt werden Unternehmen aus dem Sektor Öl & Gas sowie Unternehmen, welche Öl und Gas fördern, für deren Transport und die Produktion von speziellem Equipment verantwortlich sind. Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus der Verbrennung von Öl oder Gas stammt (Quelle: eigene Recherche).

Bei Staatsanleihen wird der Anteil des mit Öl oder Gas erzeugten Stroms am gesamten produzierten Strom des Staates berücksichtigt, wenn dieser Anteil über dem Ziel des aktuellen Jahres liegt. Das Ziel entspricht dem IEA-Szenario von Net-Zero-CO2-Emissionen des globalen Energiesektors bis 2050 (Quelle: International Renewable Energy Agency, Szenario für den globalen Strommix: "Net Zero by 2050", IEA 2021).

Atomenergie & Uranabbau

Bei Bergbauunternehmen wird jener Umsatzanteil berücksichtigt, der durch Uranabbau entsteht. Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus Atomenergie stammt (Quelle: eigene Recherche).

Bei Staatsanleihen wird der Anteil des Atomstroms am gesamten produzierten Strom des Staates berücksichtigt, wenn dieser Anteil über dem Ziel des aktuellen Jahres liegt. Das Ziel entspricht dem IEA-Szenario von Net-Zero-CO2-Emissionen des globalen Energiesektors bis 2050 (Quelle: International Renewable Energy Agency, Szenario für den globalen Strommix: "Net Zero by 2050", IEA 2021).

Waffen

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, die laut Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI) zu den 100 Unternehmen mit den höchsten Umsätzen im Rüstungsbereich gehören. Dabei wird jener Umsatzanteil berücksichtigt, der dem Rüstungssektor zugeordnet werden kann. Bei Staatsanleihen werden jene Staaten berücksichtigt, die laut Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI) Atomwaffen besitzen oder überhöhte Rüstungsausgaben aufweisen.

Kinderarbeit

Berücksichtigt werden Unternehmen, bei denen laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate in der Zulieferkette ein Verdacht oder ein tatsächlicher Vorfall von Kinderarbeit (Definition laut International Labour Organization ILO) besteht. Die ILO versteht unter Kinderarbeit alle Arbeiten, die das Kind psychisch, physisch und moralisch gefährden und/oder die Schulbildung des Kindes negativ beeinflussen. Bei Staatsanleihen werden Staaten berücksichtigt, deren rechtsstaatliche Institutionen nicht oder unzureichend auf die oben beschriebenen Vorfälle reagiert oder sogar illegal mitgewirkt haben.

Artenschutzverletzungen

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate einen direkten oder indirekten negativen Einfluss auf gefährdete Tier- oder Pflanzenarten (ab Gefährdungsstufe „gefährdet“ und höher laut IUCN Red List) hat. Bei Staatsanleihen werden Staaten berücksichtigt, deren rechtsstaatliche Institutionen nicht oder unzureichend auf die oben beschriebenen Vorfälle reagiert oder sogar illegal mitgewirkt haben.

Indigene Rechte

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate einen direkten oder indirekten negativen Einfluss auf die Rechte indigener Völker (Definition laut United Nations Declaration on the Rights of Indigenous Peoples) haben. Bei Staatsanleihen werden Staaten berücksichtigt, deren rechtsstaatliche Institutionen nicht oder unzureichend auf die oben beschriebenen Vorfälle reagiert oder sogar illegal mitgewirkt haben.

Gleichstellung von Frauen

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, die laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate einen direkten oder indirekten negativen Einfluss auf die Beendigung der Diskriminierung gegen Frauen und Mädchen haben (laut UN Global Compact Women’s Principles und Beijing Declaration and Platform for Action 2015). Bei Staatsanleihen werden jene Staaten berücksichtigt, die einen besonders schlechten Gender Gap Index-Wert aufweisen.

Zusatzkriterien Umwelt#

Commitment zu globalen Treibhausgas-Zielen

Berücksichtigt werden Unternehmen, die Teil der Science Based Targets Initiative sind und sich zu einer dem Paris Agreement entsprechenden spezifischen Reduktion ihrer Treibhausgasemissionen verpflichtet haben.

Kohleabbau

Bei Bergbauunternehmen wird jener Umsatzanteil berücksichtigt, der durch Kohleabbau entsteht (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Kohleabbau & Kohleverstromung" und umfasst nur Unternehmen.

Kohleverstromung

Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus der Verbrennung von Kohle stammt (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Kohleabbau & Kohleverstromung" und umfasst nur Unternehmen.

Uranabbau

Bei Bergbauunternehmen wird jener Umsatzanteil berücksichtigt, der durch Uranabbau entsteht (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Atomenergie & Uranabbau" und umfasst nur Unternehmen.

Atomstrom

Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus Atomenergie stammt (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Atomenergie & Uranabbau" und umfasst nur Unternehmen.

Öl & Gas Produktion

Berücksichtigt werden Unternehmen aus dem Sektor Öl & Gas. Dies umfasst Unternehmen, welche Öl oder Erdgas fördern, für deren Transport oder die Produktion von speziellem Equipment verantwortlich sind (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Öl & Gas Produktion und Verstromung" und umfasst nur Unternehmen.

Ölverstromung

Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus der Verbrennung von Öl stammt (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Öl & Gas Produktion und Verstromung" und umfasst nur Unternehmen.

Gasverstromung

Bei Stromproduzenten wird jener Anteil der Stromproduktion berücksichtigt, der aus der Verbrennung von Gas stammt (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Öl & Gas Produktion und Verstromung" und umfasst nur Unternehmen.

Gasnetze

Berücksichtigt werden Unternehmen die ausschließlich Gasnetze betreiben (Quelle: eigene Recherche).

Fracking

Berücksichtig werden die laut Rainforest Action Network 30 größten Öl & Gas Unternehmen, die Fracking aktiv betreiben.

Komponentenhersteller für Nuklearkraftwerke

Berücksichtigt werden Unternehmen, deren Kerngeschäftstätigkeit es ist, die Spezialkomponenten (z.B. Brennstäbe) mit einem ausschließlichen Verwendungszweck für Nuklearkraftwerke herzustellen (Quelle: eigene Recherche).

Vergehen gegen Umweltstandards

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, bei denen ein Verdacht oder ein tatsächlicher Verstoß gegen Umweltstandards besteht (Quelle: eigene Recherche).

Artenschutzverletzungen in Meeresgebieten

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate einen direkten oder indirekten negativen Einfluss auf gefährdete Tier- oder Pflanzenarten in Meeresgebieten (ab Gefährdungsstufe „gefährdet“ und höher laut IUCN Red List) hat. Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Artenschutzverletzungen".

Artenschutzverletzungen in Land- und Süßwassergebieten

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit laut Berichten von Medien oder NGOs (Datenquelle RepRisk AG) der vergangenen 12 Monate einen direkten oder indirekten negativen Einfluss auf gefährdete Tier- oder Pflanzenarten in Land- und Süßwassergebieten (ab Gefährdungsstufe „gefährdet“ und höher laut IUCN Red List) hat. Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Artenschutzverletzungen".

Zusatzkriterien Soziales#

Investitionen in Gesundheit

Berücksichtigt werden Unternehmen aus dem Sektor Gesundheit. Darunter fallen zum Beispiel große Krankenhausträger, sowie Unternehmen, die medizintechnische Gerätschaften entwickeln. Die Pharmaindustrie ist davon jedoch ausgenommen (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Bildung und Gesundheit"

Investitionen in Bildung

Berücksichtigt werden Unternehmen aus dem Sektor Bildung. Darunter fallen zum Beispiel Universitäten oder andere Bildungseinrichtungen (Quelle: eigene Recherche). Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Bildung und Gesundheit".

Staaten mit hohem sozialen Fortschritt

Berücksichtigt werden Staaten, die aufgrund ihres Social Progress Index Wert zu den besten 25% der durch den Index untersuchten Staaten gehören.

Alkohol

Berücksichtigt werden Unternehmen, die hochprozentigen Alkohol (mehr als 15 Volumenprozent) herstellen. Nicht berücksichtigt wird die Produktion von Ethanol für die chemische Industrie und reine Produzenten von Getränken mit niedrigerem Alkoholgehalt wie Bier oder Wein (Quelle: eigene Recherche).

Glücksspiel

Berücksichtigt werden Unternehmen, die ganz oder zum Teil im Bereich Glücksspiel tätig sind (Quelle: eigene Recherche).

Tabak

Berücksichtigt werden Unternehmen, die Tabakprodukte produzieren (Quelle: eigene Recherche).

Staaten mit hohen Rüstungsausgaben

Berücksichtigt werden Staaten, deren Rüstungsausgaben mehr als 4,5% des BIP betragen. Die Grenze von 4,5% ist konform zu den ÖGUT Responsible Investment Standards.

Staaten mit Atomwaffen

Berücksichtigt werden Staaten, die die laut Stockholm International Peace Research Institute (SIPRI) Atomwaffen besitzen. Dieses Kriterium ist ein Teil des CLEANVEST Kriteriums "Waffen".

Zusatzkriterien Governance#

Staaten mit besonders niedriger Korruption

Berücksichtigt werden Staaten, die aufgrund ihres Corruption Perception Index Wertes zu den besten 25% der durch den Index untersuchten Staaten gehören (Quelle: Transparency International)

Illegale Gentechnikforschung

Berücksichtigt werden jene Unternehmen, die in gesetzeswidriger Weise gentechnisch modifiziertes Saatgut hergestellt oder angewendet haben (Quelle: eigene Recherche).

Staaten mit hoher Korruption

Berücksichtigt werden Staaten, die aufgrund ihres Corruption Perception Index Wertes zu den schlechtesten 25% der durch den Index untersuchten Staaten gehören (Quelle: Transparency International).

Staaten mit eingeschränkter Pressefreiheit

Berücksichtigt werden Staaten, die einen vergleichsweise schlechten Press-Freedom-Index aufweisen (Quelle: Reporter ohne Grenzen).

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